序言：
對你自己辛苦賺回來的筆生積蓄，於儲蓄及投資前，你可曾認真地考慮過各方面的因素？
撰寫此完全手冊的目的，是讓你掌握重要的資訊，從而作出最明智的儲蓄及投資決定。
儲蓄 vs 投資：
一直以來，普遍市民都以銀行存款作為儲蓄的工具，投資方面主要透過股票、外匯、期貨商品及基金等等。
銀行接受市民的存款後，需預留兩成儲備金，其餘八成存款會借出以賺取息差或用作投資以賺取更高的潛在回報。
所以，站在傳統銀行業務的立場，銀行並没有任何動機要求客戶將存款提取出來用作直接投資的。
銀行參與基金的零售業務：
由於銀行存款當中兩成需要作為儲備金以應付市民提取之用，能夠參與投資以推動經濟發展的資金只剩下八成，減慢了經濟發展的速度。
因此，基金公司拓展至零售市場(散戶)有助吸納更多資金直接投放到各個經濟體系，即使知識水平不高亦可參與，强積金是很好的例子。
市民直接參與投資導致傳統銀行業務萎縮為大勢所趨(註)，銀行只好擴展業務至基金的分銷、股票及外匯買賣以取回原有的市場佔有率。
(註):節錄自香港中文大學工商管理學院FIN4060A中國研究報告-財務(2000年) - 研究員陳俊琳、丘卓寧、吳子寧、陸巧兒
保險公司參與基金的分銷業務：
保險公司的主要業務為保險，包括人壽、年金、危疾、意外及醫療保障等等。為吸引更多存款，普遍保險計劃都有的儲蓄成份。
有儲蓄成份的保單，即收取的保險費高於應有的保險成本，而多出的費用會用作投資以賺取回報，部份回報會回贈保單持有人。
由於回贈保單持有人的回報有限，客戶日漸流失，保險公司為拓展基金業務逐推出投資相連保單(將保單價值與基金表現掛鉤)。
現代儲蓄及投資的策略：
利用銀行存放短期的流動資金。
透過保險公司購買無儲蓄成份的保險計劃，目的旨在提供足夠的保障。
根據你的收入及支出，將資金直接投放入基金以實現資本增值及賺取應有的回報，並按你的人生目標訂定不同年期的投資組合。
投資基金涉及風險：
1. 分散個別公司風險
個別公司的股票或債券的風險，即公司倒閉或其個別經營情況所帶來的影響，基金透過持有一籃子的公司以分散個別公司風險。
2. 分散行業及地區風險
某個行業或地區的基金的風險，即該行業的表現及地區的政治經濟所帶來的影響，可透過持有不同行業及地區的基金以分散風險。
3. 全球市場及匯率風險
即使已分散投資於不同行業及地區的基金，仍然會受到全球市場的整體波動影響，以及所透過持有基金的結算貨幣的匯率風險。
選購基金的策略：
1. 公司的註冊所在地應提供資產保護，假若公司倒閉當地政府需賠償你部份或全部的資產，而香港銀行存款保障上限為十萬元。
2. 可供選擇的基金數量要多，讓你可以按基金的表現及市況自由轉換你的基金組合而無需繳付轉換費(switching fee)。
3. 透過任何途徑(基金公司、顧問公司、保險公司或銀行)作月供式或一筆過的基金投資，都必須留意各項收費。
如何計算基金的收費：
不同公司的收費方式五花八門，不可能於此盡錄，但以下原則於你比對不同公司不同計劃的收費時相當重要
1. 對同一筆錢而言，今日收取5%費用(例子一)相比起若干年後才收取5%費用(例子二)是無分別的。
(例子一)今日投放$1000並扣除5%(認購費)即$50費用，這$950投資十五年後得到10倍回報，即$9500
(例子二)今日投放$1000不扣除費用，投資十五年後得到10倍回報，即$10000，才收取5%(贖回費)即$500費用，同樣得出$9500
2. 對同一筆錢而言，若每年都收取1%費用(管理費)，是可以用投資年期計算出總費用的。
(例子一)$950投資十五年，每年管理費$9.5+$9.4+$9.3....共$133，即13.3%，加上5%認購費($50)，總投資成本為18.3%
(例子二)$1000投資十五年，每年管理費為$10+$9.9+$9.8....共$140，即14%，加上贖回費($860x5%=$43)，總成本同樣是18.3%
3. 留意基金的轉換費(switching fee)，若果你將持有的基金賣出獲利並悉數買入另一隻基金，有機會被收轉換費
(例子一)選用組合式的投資平台，你可以自由轉換基金組合而無需繳付轉換費(switching fee)，但可供選擇的基金數量要夠多。
(例子二)購買單一基金，在同一公司轉換基金會收取約1%-2%轉換費，於不同公司轉換基金則從新收取認購費約3%-5%。
若果每年轉換一次基金組合，你需要1%-5%轉換或認購費，累積投資十五年為例，你需要繳付的額外費用已高達14%-54%
若果每五年才轉換一次基金組合，累積投資廿五年為例，你需要繳付的額外費用亦高達5%-23%
若果因為節省轉換費而不按基金的表現及市況調整你的基金組合，你損失的潛在回報將難以估計
4. 按一般定息產品的回報 + 總投資成本 = 計算出基金回報最低要求。
假設銀行定期存款每年3%，十五年後，累積回報為45%(複式計約55.8%)；而投資基金，假設每年管理費、轉換費各1%，每年最低要求基金回報要有5%(即3+1+1)以上，即十五年後，累積回報最少要有75%(複式計約108%)，另加5%認購費或贖回費(如有的話)
5. 留意即使同一收費下所提供的服務都可以有所不相同，當中個人化的投資意見及市場資訊的提供對回報會有重大影響。
總結：
上述僅為基金投資的部份要點，基金投資涉及風險，基金價格可升亦可跌。
作出投資決定前務必了解自己的投資目標並向證監會認可的投資顧問作出諮詢。
有關作者：
陳俊琳先生
畢業於香港中文大學工商管理學院主修財務(2001年)
現職康宏理財(Convoy Financial Group)投資顧問
版權：
此完全手冊之內容為作者之個人意見並擁有著作權，任何複製及翻印必須得到作者之書面同意
本著作更新於2007年4月13日
2005年10月30日(第二版)
2004年8月8日(第一版)
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